Comment puis-je calculer un taux à terme dans Excel Vous devez avoir l'information de la courbe de taux zéro-coupon pour calculer les taux à terme, même dans Microsoft Excel. Une fois que les taux au comptant sur cette courbe sont connus (ou peuvent être calculés), calculer la valeur des placements sous-jacents après l'intérêt a été accumulé et laisser dans une cellule. Ensuite, liez cette valeur en une formule de taux à terme secondaire. Cela produit le taux à terme entre deux périodes d'investissement. Calculer la valeur de l'investissement sous-jacent Supposons que vous envisagiez un investissement de deux ans 100 avec un taux d'intérêt annuel de 7. Son taux d'intérêt d'un an est de 4. Dans chaque cas, il est facile de calculer la valeur finale dans Excel. La valeur finale d'un an pour l'investissement devrait être égale à 100 x 1,04. Cela peut être écrit autrement (100 x 1.04) dans Excel. Il devrait produire 104. La valeur finale de deux ans implique trois multiplications: l'investissement initial, le taux d'intérêt pour la première année et le taux d'intérêt pour la deuxième année. Ainsi, la formule Excel peut être montrée comme (100 x 1,07 x 1,07). La valeur finale devrait être de 114,49. Formule de taux à terme Le taux à terme est le taux d'intérêt qu'un investisseur devrait être garanti entre la première échéance d'investissement et la deuxième échéance pour être indifférent (au moins en termes de rendements) entre choisir la plus courte ou plus longue. En d'autres termes, vous avez besoin d'une formule qui produise un taux qui fait que deux échéances consécutives d'un an offrent le même rendement que l'échéance de deux ans. Vous savez que la première valeur d'échéance d'un an est de 104 et la période de deux ans est de 114,49. Pour ce faire, utilisez la formule (114.49 104) -1. Cela devrait sortir à 0.10086, mais vous pouvez formater la cellule pour représenter la réponse en tant que pourcentage. Il doit ensuite montrer 10.09. Ces informations peuvent vous aider à déterminer votre propre horizon de placement ou à agir en tant qu'indicateur économique. Forex FX Parfois, une entreprise doit faire des devises à un moment donné dans l'avenir. Par exemple, il pourrait vendre des marchandises en Europe, mais ne recevra pas de paiement pendant au moins 1 an. Comment peut-il évaluer ses produits sans savoir quel sera le taux de change, ou le prix au comptant, entre le dollar des États-Unis (USD) et l'euro (EUR) 1 an à partir de maintenant Il peut le faire en concluant un contrat à terme qui permet Il pour verrouiller dans un taux spécifique en 1 an. Un contrat à terme est un accord, généralement avec une banque, pour échanger un certain montant de devises dans le futur pour un taux spécifique le taux de change à terme. Les contrats à terme sont considérés comme une forme de dérivé car leur valeur dépend de la valeur de l'actif sous-jacent, ce qui est le cas des devises sous-jacentes. Les principales raisons de contracter des contrats à terme sont la spéculation sur les bénéfices et la couverture pour limiter les risques. Bien que la couverture diminue le risque de change, elle élimine également le coût d'opportunité des bénéfices potentiels. Ainsi, si une société américaine accepte un contrat à terme de change de 1,25 USD pour chaque euro, il peut être certain, au moins autant que la solvabilité de la contrepartie le permettrait, qu'elle sera tenue d'échanger 1,25 pour chaque euro sur La date de règlement. Toutefois, si l'euro baisse à l'égalité avec le dollar des États-Unis à la date de règlement, alors la société a perdu les bénéfices potentiels supplémentaires qu'elle aurait gagné si elle était capable d'échanger des euros pour des dollars égaux. Ainsi, un contrat à terme garantit la certitude qu'il élimine les pertes potentielles, mais aussi les bénéfices potentiels. Ainsi, les contrats à terme forward ne comportent pas de coût explicite, puisqu'aucun paiement n'est échangé au moment de l'accord, mais ils ont un coût d'opportunité. Comment ce taux de change à terme est-il calculé? Il ne peut pas dépendre du taux de change d'ici 1 an parce que ce n'est pas connu. Ce qui est connu est le prix au comptant, ou le taux de change, aujourd'hui, mais un prix à terme ne peut pas simplement égaler le prix au comptant, parce que l'argent peut être investi en toute sécurité pour gagner des intérêts et, ainsi, la valeur future de l'argent est plus grande que son présent valeur. Ce qui semble raisonnable, c'est que si le taux de change actuel d'une monnaie de cotation par rapport à une devise de base égalise la valeur actuelle des devises, le taux de change à terme devrait égaliser la valeur future de la monnaie de devis et la valeur future de la devise de base , Car, comme nous le verrons, si elle ne le fait pas, une occasion d'arbitrage se présente. Calculer le taux de change à terme La valeur future d'une devise est la valeur actuelle de la devise, l'intérêt qu'il gagne au fil du temps dans le pays d'émission. (Lire les devises en premier, si vous ne savez pas comment la monnaie est cotée. (Pour une bonne introduction, voir la valeur actuelle et future de l'argent, avec des formules et des exemples.) En utilisant l'intérêt annualisé simple, cela peut être représenté comme suit: Future Value of Currency (FV) Année n nombre d'années Par exemple, si le taux d'intérêt aux États-Unis est de 5, alors la valeur future d'un dollar en 1 an serait de 1,05. Si le taux de change à terme égalise les valeurs futures de la devise de base et de devis, cela peut être représenté dans cette équation: Taux de change à terme Valeur future de la devise de base Prix à terme Valeur future de la devise de cotation Diviser les deux côtés par la valeur future de la devise de base Donne les taux suivants: Formule de change à terme Les cours à terme sur devises sont exprimés en points de référence Parce que les taux de change changent à la minute, mais les variations des taux d'intérêt se produisent beaucoup moins fréquemment, les prix à terme. Qui sont parfois appelés outrights avant. Sont habituellement cités comme la différence entre les points d'avance de pips par rapport au taux de change actuel et souvent même le signe n'est pas utilisé, car il est facile de déterminer si le prix à terme est supérieur ou inférieur au prix au comptant. Cours à terme Cours à terme - prix au comptant Étant donné que la monnaie dans le pays avec le taux d'intérêt plus élevé va croître plus rapidement et parce que la parité des taux d'intérêt doit être maintenue, il s'ensuit que la monnaie avec un taux d'intérêt plus élevé sera négocié à un escompte sur le marché à terme FX. et vice versa. Donc, si la monnaie est à un escompte sur le marché à terme, alors vous soustraire les points d'avance cotés en pips sinon la monnaie se négocie à une prime sur le marché à terme. Donc vous les ajoutez. Dans notre exemple ci-dessus de dollars de négociation pour les euros, les États-Unis ont le taux d'intérêt plus élevé, de sorte que le dollar sera négociation à un escompte sur le marché à terme. Avec un taux de change courant de 0,7395 EUR / USD et un taux à terme de 0,7289. Les points avant sont égaux à 106 pips, qui dans ce cas seraient soustraits (0,7289 - 0,7395 -106). Donc, si un concessionnaire vous cite un prix à terme comme 106 points à terme, et l'EURUSD passe à être négociation à 0.7400. Alors le prix à terme à ce moment serait de 0,7400 - 106 0,7294. Il suffit de soustraire les points d'avance de tout ce que le prix au comptant arrive à être lorsque vous effectuez votre transaction. FX Dates de règlement à terme Les contrats à terme de gré à gré sont habituellement réglés le 2 e jour ouvrable après la transaction, souvent représentée en T2. Si le commerce est un commerce hebdomadaire, comme 1,2 ou 3 semaines, le règlement est le même jour de la semaine que le commerce à terme, sauf s'il s'agit d'un jour férié, alors le règlement est le jour ouvrable suivant. S'il s'agit d'un commerce mensuel, le règlement à terme est le même jour du mois que la date de négociation initiale, sauf s'il s'agit d'un jour férié. Si le jour ouvrable suivant est encore dans le mois de règlement, la date de règlement est reportée à cette date. Toutefois, si le prochain jour ouvrable est le mois suivant, la date de règlement est reportée au dernier jour ouvrable bon du mois de règlement. Les contrats à terme les plus liquides sont 1 et 2 semaines, et les contrats 1,2,3 et 6 mois. Bien que les contrats à terme peuvent être effectués pour toute période de temps, toute période de temps qui n'est pas liquide est désignée comme une date brisée. Goodbusinessday fournit des informations mises à jour organisées par pays, ville, devise et échange sur les jours fériés et les observances affectant les marchés financiers mondiaux, y compris la banque et les jours fériés, les jours de non-compensation de devises, Non-livrables à terme (NDF) Certaines devises ne peuvent pas être échangées directement, souvent parce que le gouvernement restreint ces échanges, comme le yuan chinois Renminbi (CNY). Dans certains cas, un commerçant peut obtenir un contrat à terme sur la monnaie qui n'entraîne pas la livraison de la monnaie, mais est, à la place, trésorerie réglée. Le trader vendrait un forward dans une monnaie échangeable en échange d'un contrat à terme dans la monnaie sans objet. Le montant de la trésorerie en résultat serait déterminé par le taux de change au moment du règlement par rapport au taux à terme. Exemple Nondeliverable Forward Le prix courant pour USDCNY 7.6650. Vous pensez que le prix du Yuan augmentera en 6 mois à 7,5 (en d'autres termes, le Yuan se renforcera contre le dollar). De sorte que vous vendez un contrat à terme en USD pour 1.000.000 et acheter un contrat à terme pour 7,600,000 Yuan pour le prix à terme de 7,6. Si, en 6 mois, le Yuan monte à 7,5 par dollar, alors le montant réglé en USD sera de 7,600,000 7,5 1,013,333.33 USD, avec un bénéfice de 13 333,33. (Le taux de change à terme a simplement été choisi à titre d'illustration et n'est pas basé sur les taux d'intérêt actuels.) Futures FX futures sont essentiellement des contrats à terme standardisés. Les contrats à terme sont des contrats négociés individuellement et négociés de gré à gré, alors que les contrats à terme standardisés sont des contrats négociés sur des marchés organisés. La plupart des contrats à terme sont utilisés pour couvrir le risque de change et finir dans la livraison effective de la monnaie, alors que la plupart des positions dans les contrats à terme sont fermées avant la date de livraison, parce que la plupart des contrats à terme sont achetés et vendus uniquement pour le profit potentiel. (Voir Futures - Table des matières pour une bonne introduction aux contrats à terme.) Politique de confidentialité Pour cette matière Les cookies sont utilisés pour personnaliser le contenu et les annonces, pour fournir des fonctionnalités de médias sociaux et pour analyser le trafic. Des informations sont également partagées sur votre utilisation de ce site avec nos partenaires de médias sociaux, de publicité et d'analyse. Les détails, y compris les options de retrait, sont fournis dans la politique de confidentialité. Envoyez un courriel à thismatter pour des suggestions et des commentaires Assurez-vous d'inclure les mots aucun spam dans le sujet. Si vous n'incluez pas les mots, l'email sera supprimé automatiquement. L'information est fournie tel quel et exclusivement à des fins éducatives, et non à des fins commerciales ou professionnelles. Les spreads des devises à terme sont calculés de la même manière que l'écart pour une cotation en devises au comptant. 13 Les raisons pour lesquelles les écarts varient selon les cours à terme de devises étrangères sont semblables aux raisons de la variabilité des spreads avec les devises au comptant. Le facteur unique associé aux spreads des devises à terme de devises étrangères est que les spreads s'élargiront à mesure que la durée de la transaction augmentera. Les taux de change devraient avoir une gamme plus élevée de fluctuations sur des périodes plus longues, ce qui augmente le risque du courtier. En outre, à mesure que le temps augmente, moins de concessionnaires sont prêts à fournir des devis, ce qui aura également tendance à augmenter la propagation. 13 Calcul d'un escompte ou d'une prime à terme, exprimé en taux annualisé. Les taux de change à terme diffèrent souvent du taux de change au comptant. Si le taux de change à terme pour une devise est supérieur au taux au comptant, il ya une prime sur cette devise. Un escompte existe lorsque le taux de change à terme est inférieur au taux au comptant. Une prime négative équivaut à un escompte. 13 Exemple: prime à escompte à terme Si le taux de change à terme de quatre-vingt-dix jours est de 109,50 et le taux au comptant de 109,38, le dollar est considéré comme étant fort par rapport au yen, étant donné que la valeur à terme de dollars dépasse la valeur au comptant. Le dollar a une prime de 0,12 yen par dollar. Le yen serait négocié à un escompte parce que sa valeur à terme en dollars est inférieure à son taux au comptant. 13 Le taux annualisé peut être calculé à l'aide de la formule suivante: 13 Prix à terme forwarded annualisé - Prix au comptant x 12 x 100 Prix au comptant des mois 13 Ainsi, dans le cas susmentionné, la prime serait calculée comme suit: 13 Prime à terme annualisée 13 (109,50 - 109,38 109,38) (12 3) 100 0,44 13 De même, pour calculer la décote pour le yen japonais, nous voulons d'abord calculer les taux à terme et au comptant pour le yen japonais en dollars par yen. (1109,50 0,0091324) et (1109,38 0,0091424) respectivement 13. Ainsi, le rabais annuel annualisé du yen japonais, exprimé en dollars, serait: (0,0091324 - 0,0091424) 0,0091424) (12 3) 100 -0,44
No comments:
Post a Comment